Come Stock Option Lavoro Startup

Se si desidera ottenere Rich in una startup, Youd meglio fare queste domande prima di accettare il lavoro Pollice su tutto intorno dopo yExt ha annunciato un grande 27 milioni round di finanziamento. Ma questi dipendenti probabilmente non hanno idea di che cosa significa per loro stock options. Daniel Goodman tramite Business Insider Quando Bryan Goldbergs primo avvio, Bleacher Report, venduto per più di 200 milioni, i dipendenti con stock option ha reagito in uno dei due modi: Alcuni popoli reazioni erano come, Oh mio Dio, questo è più soldi di quanto avrei mai potuto potuto immaginare, Goldberg ha detto in precedenza business Insider in un'intervista circa la vendita. Alcune persone erano come, questo è tutto non si sapeva mai cosa sarebbe stato. Se sei un impiegato in una startup - non un fondatore o di un investitore - e la vostra azienda ti dà magazzino, youre probabilmente andando a finire con azioni o opzioni su azioni ordinarie comune. Le azioni ordinarie può farti ricco se la vostra azienda diventa pubblico o viene acquistata a un prezzo per azione che è significativamente al di sopra del prezzo di esercizio delle opzioni. Ma la maggior parte dipendenti dont si rendono conto che i titolari comune per azioni solo essere pagato dal piatto di soldi rimasti dopo gli azionisti privilegiati hanno preso il loro taglio. E in alcuni casi, i titolari comune per azioni possono trovare che gli azionisti preferiti sono stati dato così buoni termini che lo stock comune è quasi inutile, anche se la società viene venduta per più soldi di investitori messo in esso. Se alcune domande intelligenti prima di accettare l'offerta, e dopo ogni turno significativa dei nuovi investimenti, non dovete essere sorpreso dal il valore - o la sua assenza - dei vostri diritti di opzione quando un avvio uscite. Abbiamo chiesto un ruolo attivo New York venture capitalist, che siede nel consiglio di un certo numero di start-up e correnti d'aria regolarmente fogli termine, quali domande dipendenti dovrebbe chiedere loro datori di lavoro. L'investitore ha chiesto di non essere nominato, ma era felice di condividere lo scoop. Ecco ciò che le persone intelligenti chiedere la loro stock options: 1. chiedere quanto sei equità viene offerto su una base completamente diluita. A volte le aziende sarà solo dirvi il numero di azioni stai ricevendo, che è totalmente priva di senso perché la società potrebbe avere un miliardo di azioni, dice il venture capitalist. Se ho appena detto, si sta andando ad ottenere 10.000 azioni, suona come un sacco, ma può in realtà essere una quantità molto piccola. Invece, chiedere qual è la percentuale della società quelle stock option rappresentano. Se si chiede a questo proposito su una base completamente diluita, questo significa che il datore di lavoro dovrà tener conto di tutti le azioni della società è obbligata a rilasciare, in futuro, non appena Stock questo è già stato distribuito. Si tiene anche conto l'intero pool opzione. Una piscina opzione è azionari questo è accantonati per incentivare i dipendenti di avvio. Un modo più semplice per chiedere la stessa domanda: Qual è la percentuale della società non le mie azioni in realtà rappresentano 2. chiedere quanto tempo la piscina opzione companys durerà e quanto più denaro l'azienda rischia di aumentare, in modo da sapere se e quando la proprietà potrebbe ottenere diluito. Ogni volta che una società emette nuove azioni, gli azionisti attuali ottenere diluito, il che significa che la percentuale di società che possiedono diminuisce. Nel corso degli anni, con molti nuovi finanziamenti, una percentuale di possesso che ha iniziato grande può ottenere diluito fino ad una piccola percentuale di partecipazione (anche se il suo valore può essere aumentato). Se la società youre che unisce è probabilmente bisogno di alzare molto più denaro nel corso dei prossimi anni, quindi, si dovrebbe presumere che la puntata sarà diluito notevolmente nel tempo. Alcune aziende aumentano anche le loro piscine di opzione su una base di anno in anno, che diluisce anche azionisti esistenti. Altri mettere da parte una grande piscina abbastanza per durare un paio di anni. piscine opzionali possono essere creati prima o dopo un investimento viene pompato in azienda. Fred Wilson di Union Square Ventures piace a chiedere per le piscine di opzione (pre-investimento) pre-soldi che sono abbastanza grandi per finanziare le assunzioni e retention esigenze della società fino al prossimo finanziamento. L'investitore abbiamo parlato spiegato come le piscine di opzione sono spesso creati dagli investitori e imprenditori insieme: L'idea è, se ho intenzione di investire nella vostra azienda, allora siamo entrambi d'accordo: se si mettono da qui a lì, stavano per avere di assumere questo molte persone. Quindi, consente di creare un bilancio netto. Penso Im andando a dare via probabilmente il 10, il 15 per cento della società per arrivarci. Quello è il pool opzione. 3. Successivamente, si dovrebbe sapere quanto denaro la società ha sollevato e in quali termini. Quando una società solleva milioni di dollari, sembra davvero cool. Ma questo non è denaro gratuito, e viene spesso con condizioni che possono influenzare il vostro stock option. Se Im un dipendente aderire ad una società, quello che voglio sentire è havent ha sollevato un sacco di soldi e la sua scorta preferita dritto, l'investitore dice. Il tipo più comune di investimento si presenta sotto forma di azioni privilegiate, che è buono sia per i dipendenti e gli imprenditori. Ma ci sono diversi gusti di azioni privilegiate. E il valore ultimo della vostra stock option dipenderà da quale tipo la vostra azienda ha emesso. Qui ci sono i più comuni tipi di azioni privilegiate. Diritto preferito - In uscita, i titolari preferito per azioni vengono pagati prima comune per azioni titolari (dipendenti) ottenere un centesimo. Il denaro per il preferito va direttamente nelle tasche venture capitalist. L'investitore ci dà un esempio: se io investo 7 milioni nella vostra azienda, e si vende per 10 milioni, il primo 7 milioni di uscire va al preferito e il resto va a azioni ordinarie. Se l'avvio vende per nulla oltre il prezzo di conversione (in genere la valutazione post-money del turno), il che significa un azionista preferita direttamente otterrà qualunque sia la percentuale della società di loro proprietà. Partecipare preferito - partecipare preferito è dotato di una serie di condizioni che aumentano la quantità di denaro preferito titolari riceveranno per ogni azione in un evento di liquidazione. Partecipare azioni privilegiate pone un dividendo su azioni privilegiate, che trionfi azioni ordinarie quando un uscite di avvio. Gli investitori con partecipanti preferito ottenere i loro soldi indietro durante un evento di liquidazione (proprio come preferito per azioni titolari), oltre a un dividendo predeterminato. Partecipare azioni privilegiate di solito è offerto quando un investitore non crede l'azienda vale tanto quanto i fondatori credono che sia - in modo che decidono di investire per contestare la società a crescere abbastanza grande da giustificare e eclissare le condizioni del preferito partecipanti titolari - Stock. La linea di fondo con la partecipazione preferito è che, una volta che i titolari preferiti sono stati pagati, ci sarà meno del prezzo di acquisto rimasto per gli azionisti comuni (cioè voi). Molteplici preferenza liquidazione - Questo è un altro tipo di termine che può aiutare i titolari di privilegiate e vite titolari comune per azioni. A differenza di azioni privilegiate dritto, che paga lo stesso prezzo per azione di azioni ordinarie in una transazione al di sopra del prezzo al quale è stato rilasciato il preferito, un più garanzie di liquidazione delle preferenze che preferivano i titolari potranno ottenere un ritorno sul loro investimento. Per utilizzare l'esempio iniziale, invece di una investitori 7 milioni investiti a tornare a loro in caso di vendita, una liquidazione preferenza 3X prometteva titolari preferite ottenere il primo 21 milioni di una vendita. Se la società ha venduto per 25 milioni, in altre parole, i titolari preferiti otterrebbe 21 milioni, e gli azionisti comuni avrebbero dovuto dividere 4 milioni. Una preferenza di liquidazione multipla è neanche molto comune, a meno che una startup ha lottato e gli investitori richiedono un premio più grande per la presa theyre rischio. Il nostro investitore stima che il 70 di tutte le start-up venture-backed sono dritto azioni privilegiate, mentre circa il 30 avere qualche struttura sul titolo preferenziale. Gli hedge fund, questa persona dice, spesso, come per offrire grandi valutazioni per la partecipazione azioni privilegiate. A meno che theyre eccezionalmente fiducioso nelle loro imprese, gli imprenditori dovrebbero guardarsi di promesse, come, voglio solo che partecipano preferito e itll scomparire a 3x di liquidazione, ma Ill investirà un miliardo di dollari di valutazione. In questo scenario, gli investitori ritengono che ovviamente l'azienda solito raggiungere che stima - nel qual caso ottengono 3X i loro soldi indietro, e può spazzare via i titolari di azioni ordinarie. 4. Quanto eventuale debito ha la società sollevata. Debito può venire in forma di debito venture o una nota convertibile. E 'importante per i dipendenti di sapere quanto debito si è in compagnia, perché questo dovrà essere pagato agli investitori prima di un dipendente vede un centesimo da un'uscita. Sia il debito e una nota convertibile sono comuni nelle aziende che stanno facendo molto bene, o sono estremamente turbato. Entrambi permettono imprenditori di rimandare prezzi loro azienda fino a quando le loro aziende hanno valutazioni più elevate. Qui ci sono le occorrenze e definizioni comuni: debito - Si tratta di un prestito da parte degli investitori e l'azienda deve pagare di nuovo. A volte le aziende sollevano una piccola quantità di debito di rischio, che può essere utilizzato per un sacco di scopi, ma lo scopo più comune è quello di estendere la loro pista in modo che possano ottenere una valutazione più alta nel prossimo turno, l'investitore dice. Nota Convertible - Questo è il debito che è stato progettato per convertire in azioni in un momento successivo e più alto prezzo delle azioni. Se una startup ha sollevato sia di debito e una nota convertibile, non ci può essere necessario un dibattito tra gli investitori e fondatori per determinare che viene pagato prima in caso di un'uscita. 5. Se la società ha sollevato un mucchio di debito, si dovrebbe chiedere come i termini di pagamento di lavoro in caso di vendita. Se siete in una società che ha sollevato un sacco di soldi, e si conoscono i termini sono qualcosa di diverso dritto azioni privilegiate, si dovrebbe fare questa domanda. Si dovrebbe chiedere esattamente che cosa prezzo di vendita (o di valutazione) vostri stock option cominciano ad essere in denaro, tenendo presente che il debito, obbligazioni convertibili, e la struttura in cima azioni privilegiate influirà questo prezzo. Ora guarda: Apple nascosto in una nuova caratteristica fastidiosa nel suo ultimo aggiornamento iPhone iOS ma c'è anche un upsideReal-Time After Hours Pre-Market News Flash Citazione Sommario Citazione Interactive Grafici predefiniti Impostazione Si prega di notare che una volta effettuata la selezione, si applicherà a tutte le visite future a NASDAQ. Se, in qualsiasi momento, si è interessato a ritornare alle nostre impostazioni predefinite, selezionare Impostazioni predefinite sopra. Se avete domande o incontrano problemi nel cambiare le impostazioni predefinite, inviare un'e-mail isfeedbacknasdaq. Si prega di confermare la selezione: Hai scelto di modificare l'impostazione predefinita per il preventivo Cerca. 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Così, in caso di vendita la nostra azienda e di essere presentato con un pacchetto opzionale cashstock, ero dannatamente entusiasta delle opzioni. Ho doverosamente fatto un po 'di ricerca per cercare di capire come hanno lavorato, ha chiesto alcune domande intelligenti, ed è stato un nuovo proprietario orgoglioso di avvio del patrimonio netto. 365 giorni dopo, ho lasciato Jobster8211 in buoni rapporti, ma ho scelto di non esercitare le mie opzioni. Ora, come RescueTime sta ampliando la sua squadra. I8217m sull'altro lato della equation8211 mettere insieme piani di stock option per i nuovi assunti. Così ho pensato che potrebbe essere utile per la gente we8217re parlare per me di mettere insieme in modo pensieri e le risorse su un risarcimento di avvio, in particolare nel settore delle stock option. Una grande parte della mia motivazione è che io che la maggior parte start-up sono abbastanza contento di lasciare che i dipendenti ritengono che le opzioni sono il biglietto magico per la ricchezza e prosperity8230 Si sente disonesto. 3 dura realtà di opzioni di avvio 1. I dipendenti con stipendi e opzioni decenti sarà quasi mai diventare ricchi in un evento di liquidità. Le persone che potrebbero arricchirsi con l'avvio equità sono i fondatori e gli investitori (non a caso, le persone che hanno preso rischi significativi). Ci sono ovviamente delle eccezioni here8211 ho letto che Google coniata 900 nuovi milionari quando IPO8217d. Buon per loro. Ma quando si fa la matematica sulla probabilmente uscite per la maggior parte delle start-up, it8217s good8211 ma it8217s non così rosea. VentureHacks ha una ripartizione di ciò che i dipendenti di avvio potrebbe aspettare in termini di equità. Supponendo che si don8217t ottenere diluito con ulteriori investimenti lungo la strada, uno sviluppatore o amministratore di piombo potrebbe aspettare 1 proprietà (maturazione in 4 anni). Quindi, in caso di uscita 50.000.000, they8217d a piedi con un 500k fresco, SE ci they8217d stato per 4 anni o più. 2. Opzioni maturano in 4 anni. A tutti piace l'idea del successo durante la notte con un rapido-flip a Google. It8217s infinitamente raro, ma succede. Quando lo fa, i fondatori in genere fanno bene, ma ciò che accade al ritardatari con le opzioni non attribuite è un punto interrogativo. Tali quote non attribuite potrebbe accelerare (nel senso che tutti potessero giubbotto quando l'acquisto avviene). Oppure potrebbero convertire le opzioni nella società acquirenti magazzino (valore nominale). That8217s tutti parte della trattativa e tutto dipende la leva si ha con l'acquirente. 3. Come le opzioni sono impostate molto effetto quanto attraente l'azienda è quello di un acquirente. We8217d AMORE di offrire 100 accelerazione su cambiamento di controllo al nostro hires8211 that8217d significa che tutte le opzioni sarebbero immedietely maturano e tutta la nostra squadra sarebbe ricco e happy8211 ma non particolarmente incentivati ​​a rimanere a lavorare per l'acquirente. Così sono opzioni un accordo Crappy Il modo migliore per guardare le opzioni sono come un investment8211 ad alto rischio it8217s importante guardare il costo dell'investimento, la probabilità che l'investimento 8220hit8221, la probabile entità del ritorno sugli investimenti, e la percentuale you8217ll probabilmente hanno in tasca, al momento di un evento di liquidità. Here8217s il modo migliore per guardare la matematica. Il costo dell'investimento è la differenza tra ciò che si potrebbe fare (il tuo valore di mercato) meno lo stipendio che si sono offerti. Quindi, se you8217re vale 85kyr e l'offerta è 75kyr, you8217re 10k investire ogni anno in questa occasione ad alto rischio. Se you8217re ottenere il valore di mercato pagato, then8230 Bene, there8217s non risk8211 e shouldn8217t essere in attesa molto ricompensa. L'occasione l'investimento sarà colpito è un enorme punto interrogativo. Pensa bene sul mercato per una società. Chi potrebbe comprare Riuscite a immaginare di Google e Microsoft in lotta per l'azienda l'entità del ritorno è un altro punto di domanda. Se it8217s una startup web, there8217s un sacco di dati là fuori su prezzi di vendita. La domanda è: quanto è grande l'opportunità Quali sono le aziende nel vostro spazio sempre comprato per It8217s facile testare alcuni scenari. La percentuale di possesso è un po 'un bersaglio mobile, ma si può almeno sapere dove iniziare. Anche in questo caso, dare un'occhiata a VentureHacks per un controllo di realtà. Così a bollire in giù in un esempio, let8217s dire che abbiamo un ingegnere che sta ottenendo .5 della società investito oltre 4 anni. He8217s facendo 80k, ma probabilmente potrebbe fare 90k in una società con opportunità di equità limitato. Let8217s assumere un prezzo di uscita obiettivo di 50.000.000 (oh, giorno felice). Il nostro ingegnere sta spendendo 10k all'anno per avere un colpo a un 62.500 all'anno. Se trascorre le ben quattro anni lì, he8217s 8220invested8221 40k per un colpo a 250k (un 6x return8211 non male). Quando si esegue lo stesso scenario con una uscita miliardi di dollari, it8217s cominciando a guardare molto più bella. Quando si esegue in un secondo uscita Flickr dimensioni (20m), it8217s non guardare come quello grande di una scommessa. Se si desidera entrare in punti più delicati, probabilmente si dovrebbe considerare i benefici, nonché il costo delle opzioni. L'unico modo per comprare più ricompensa è con più rischio. Alcuni fondatori saranno disposti a rinunciare a molto di più del patrimonio netto se lavoro you8217ll per meno, ma it8217s onestamente abbastanza raro se they8217ve raggiunto il punto in cui hanno abbastanza denaro per assumere persone per loro di essere terribilmente ansiosi di parte con un sacco di equità. There8217s ovviamente un piccolo esercito di ragazzi 8220idea 8221 là fuori che sarebbe lieto di dare enormi mucchi di equità se il lavoro you8217ll gratuitamente. E, naturalmente, il modo migliore per diventare ricchi con equità è quello di avviare la propria azienda. Se don8217t voglia tirare i dadi finanziari 8220investing8221 in una startup, la maggior parte delle start-up sono probabilmente felici di pagare mercato dei tassi e comporre il vostro options8230 Ma in entrambi i casi, ci sono un sacco di vantaggi di carriera che you8217re acquisto lavorando in una startup. Il che mi porta to8230 You8217re L'acquisto di più di un semplice alto rischio Inutile Investment dire, la maggior parte delle opzioni aren8217t un ottimo investimento. La possibilità di un ritorno 5x è grande, ma la maggior parte startup si trovano ad affrontare le probabilità di più di 5-18.211 così si dovrebbe essere dannatamente sicuro che si crede in azienda, la squadra, e (soprattutto) la capacità di influenzare il risultato. Credo it8217s importante notare che il nostro ingegnere nell'esempio di cui sopra è di acquistare un sacco heckuva di più con la sua 10k8230 Anche se sono cose con un valore molto soggettivo. He8217s esperienza avvio di acquisto. Se si ha intenzione di girare il proprio cosa un giorno, non vi è alcun sostituto per lavorare in una startup per imparare cosa funziona e cosa doesn8217t. Si don8217t firmare su con un esperto founder8230 avvio It8217s abbastanza buono per essere pagato per guardare li rendono errori che si possono evitare quando it8217s il tuo turno. He8217s l'acquisto di un slate8221 8220clean. Se si arriva a un avvio abbastanza presto, c'è un sacco di cielo azzurro. I primi giorni di sviluppo del prodotto (per molte persone) sono la più gratificante. He8217s cred avvio di acquisto. Quando arriva il momento di girare la sua propria cosa o di ottenere il suo prossimo concerto, it8217s un grande vantaggio di avere quel fondo. It8217s ovviamente un vantaggio enorme di far parte di una squadra vincente (se un'uscita accade). i rapporti di acquisto He8217s. Uno dei nostri investitori, dice che il 99 del suo deal flow viene da persone he8217s precedentemente investito in o persone sulla sua squadra. Lavorare in una startup fase iniziale è l'occasione per incontrare gli investitori e gli altri importanti avvio folks8211 porta bene per sforzi futuri. He8217s l'acquisto di un ambiente di lavoro che è relativamente stronzate-libera. Poco burocrazia, pochi incontri, scheduleenvironment lavoro flessibile, ecc Se you8217ve mai avuto un ambiente come questo, si sa come dipendenza è e come sfuggente sia in aziende di grandi dimensioni. He8217s (si spera) di acquistare la possibilità di lavorare su un prodotto che likeswants da usare. Ovviamente, tutti questi vantaggi sono davvero solo vantaggi per le persone che si vedono lavorare Onin start-up nel future8230 Per le persone come questo, il cartellino del prezzo 10k (quando si tira in op investimento ad alto rischio) è un grande investimento. Per le persone che sono solo inseguendo l'idea che essi stanno per diventare ricchi prendendo posti di lavoro dignitosi, pagando con start-up post-finanziamento, sono dentro per una lunga serie di delusioni. (Nota:. Se altre persone hanno intuizioni su compensationoptions di avvio, si prega di carillon in Nonostante scrivere una guida Newbie8217s, io sono, è vero, un po 'di un novizio) technotheory Jared Goralnick blog. rajgad Amit C rightup Molto utile e soprattutto grazie per il mercato le figure dei collegamenti a hack venture. Informazioni sul .5 esempio, la matematica davvero contribuito a mettere gli importi in prospettiva. Fa la seguente variazione ha senso. Un punto, per l'uscita 50M, won39t ci sia una rottura diverso per preferito e comune, mentre il 0,5 è per comune. Così, in effetti, sarebbe 0,25 o meno. Poi ci sono varianti più comuni, come la rimozione di denaro investito prima, più diverso per ogni categoria e così via. Così, ora è fino a forse 12. Questo è 15k ritorno con rischio di 10k all'anno. blog. rajgad Amit C rightup Molto utile e specialmente grazie per i dati di mercato dei collegamenti a hack venture. Informazioni sul .5 esempio, la matematica davvero contribuito a mettere gli importi in prospettiva. Fa la seguente variazione ha senso. Un punto, per l'uscita 50M, won39t ci sia una rottura diverso per preferito e comune, mentre il 0,5 è per comune. Così, in effetti, sarebbe 0,25 o meno. Poi ci sono varianti più comuni, come la rimozione di denaro investito prima, più diverso per ogni categoria e così via. Così, ora è fino a forse 12. Questo è 15k ritorno con rischio di 10k all'anno.